Спрос в Рф на железную трубную продукцию в 2024 году может сократиться на 1,5% с учетом макроэкономической ситуации в отрасли, также из-за сокращения буровых работ на фоне роста главный ставки ЦБ и сохранения квот ОПЕК+, говорится в аналитическом обзоре Альфа-банка. В 2024 году спрос на железные трубы может понизиться до 11,392 млн тонн по сопоставлению с 11,56 млн тонн в 2023 году, предсказывают специалисты.
Они напоминают, что 2023 год был рекордным для трубной индустрии: тогда на фоне экономической и геополитической непостоянности нефтегазовые и остальные компании активно закупались трубной продукцией на будущее и сформировали довольно высочайшие складские запасы.
Потому при оценке употребления трубной продукции в 2024 году следует учесть высшую базу сопоставления за прошедший год.
В первом полугодии 2024 года на рынке наблюдался рост спроса лишь на премиальные бесшовные трубы OCTG (+5% г/г). "Мы считаем, что такое увеличение спроса на данную продукцию является следствием окончания эры разработки больших месторождений классическим способом, потому данный вид продукции пользуется огромным спросом", - говорится в обзоре.
В 2024 году в структуре спроса на OCTG 21% придется на премиальную и полупремиальную продукцию (20% в 2023 году), рядовую - 79%( 80% в 2023 году), в 2025 и 2026 году - 25% и 75% соответственно, в 2027 году - 27% и 73% соответственно, считают аналитики.
На 2025 год в Альфа-банке предсказывают уже рост спроса на железные трубы на 4,3%, до 11,88 млн тонн.
В период 2025-2027 годов ожидается ввод новейших мощностей на рынке бесшовных и сварных труб - в основном в секторе труб малого и среднего поперечника ТЭК (+6% в 2027 году), которые могут значительно воздействовать на баланс спроса и предложения, отмечают аналитики.
Фаворитом русской трубной индустрии продолжает оставаться "Трубная металлургическая компания", средний квартальный размер поставок ТМК составляет 130-170 тыщ тонн.
При всем этом специалисты "Альфа-банка" отмечают, что толика ТМК на русском рынке сократилась в первом полугодии на 3 п. п., до 55%, а толика "Объединенной металлургической компании" возросла на 10 п. п., до 34%. "Поставки ОМК от квартала к кварталу растут, а в предстоящем пуск и выход на полную мощность новейшего завода дозволит этому производителю довести квартальный размер производства до 50 тыс.
тонн.
Это дозволит ОМК еще более усилить конкурентноспособное давление на ТМК", - считают в Альфа-банке.
Аналитики напоминают, что "Уральская сталь" и ОМК запустили производственные мощности по выпуску бесшовных труб в общей трудности на 700 тыс.
тонн.
"Данный фактор непременно делает для ТМК некие трудности, которые повлекут некие утраты в секторе бесшовных труб OCTG, что в свою очередь будет плохо влиять на прибыль ТМК", - отмечают специалисты.
В размещенной отчетности за 1-ое полугодие 2024 года ТМК опять начала консолидировать характеристики сектора по производству труб огромного поперечника.
По оценкам аналитиков, даже с учетом возвращения сектора ТБД во внутренний контур компании, выручка все таки продемонстрирует маленькое понижение по сопоставлению с предшествующим годом.
Тем более, рентабельность этого сектора несколько ниже рентабельности ТМК, что в итоге повлечет за собой понижение общей рентабельности компании до 17% по итогам 2024 года.
Аналитики считают, что ТМК с учетом большой долговой перегрузки (прогноз коэффициента незапятнанный долг/EBITDA 2,8х против 3,0х на конец первого полугодия) и текущей ситуации с главный ставкой, возможно, откажется от выплаты дивидендов по результатам 2024 года.
По их мнению, выручка ТМК за 2024 год составит около 528 миллиардов рублей (544 миллиардов рублей в 2023 году), EBITDA прогнозируется на уровне 91 миллиардов рублей.
Невзирая на незапятнанный убыток (1,8 миллиардов руб.
) по итогам первого полугодия, по итогам 2024 года компании все таки получится выйти в плюс и генерировать чистую прибыль на уровне 12,2 миллиардов рублей (39,4 миллиардов рублей в 2023 году).
12 декабря производители и поставщики трубной продукции проведут в конференц-зале Русского союза поставщиков металлопродукции круглый стол «Спотовый рынок железных труб: состояние и перспективы развития».
Подробнее о мероприятии